Fundamentos a largo plazo del aluminio constructivos: Kotak Institutional Equities

Los analistas de KIE sugieren que es poco probable que el suministro mundial de aluminio se expanda significativamente en los próximos años. En medio de una reciente caída en los precios mundiales del aluminio, Kotak Institutional Equities dijo que los fundamentos a largo plazo para el metal industrial siguen siendo constructivos. Los precios del aluminio han caído un 6%, hasta los 3.056 dólares por tonelada, desde su máximo reciente de 3.252 dólares en la Bolsa de Metales de Londres (LME), lastrados por un cambio en el clima macroeconómico global y una perspectiva más restrictiva de la Reserva Federal de Estados Unidos. Sin embargo, los precios siguen subiendo un 14% en el último año. La casa de bolsa dijo que si bien los vientos macroeconómicos adversos han enfriado los precios en el corto plazo, es probable que un déficit estructural de suministro emergente mantenga los precios del aluminio muy por encima de los niveles históricos de soporte de costos. La última corrección se ha debido menos a la debilidad de la demanda y más a un cambio en las expectativas macroeconómicas globales. La nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal de EE. UU. ha generado inestabilidad en los mercados de materias primas. Warsh es ampliamente considerado como un halcón en la política monetaria, y su nombramiento ha moderado las expectativas de recortes de tasas de interés en 2026. Ese cambio coincidió con un fortalecimiento del dólar estadounidense y una ola de ventas más amplia de materias primas como el oro, la plata y el cobre, lo que hizo bajar los precios del aluminio. El sentimiento del mercado también se ha visto afectado por la especulación de que Estados Unidos podría revertir los aranceles de la Sección 232 sobre el aluminio y el acero, aliviando potencialmente las barreras comerciales. Los analistas de KIE sugieren que es poco probable que el suministro mundial de aluminio se expanda significativamente en los próximos años. Según la correduría, China, que domina la producción mundial, está operando a casi el 97 por ciento de su capacidad máxima de 45 millones de toneladas por año, lo que deja poco espacio para el crecimiento más allá de 2026. Además de eso, la minera South32 ha confirmado planes de cerrar su fundición Mozal de 560.000 toneladas por año en Mozambique a partir de marzo de 2026, después de que expire su acuerdo de suministro de energía. Fuera de China, se espera que Indonesia agregue alrededor de 3 millones de toneladas por año de capacidad. En cuanto a la demanda, si bien el consumo de aluminio en China se mantiene moderado, esto se ve compensado por una mayor demanda en el resto del mundo. Kotak señaló la aceleración de las inversiones vinculadas a la transición energética y el aumento de la inversión de capital de los hiperescaladores tecnológicos en centros de datos como factores estructurales clave. La correduría espera que el mercado del aluminio se mantenga en déficit entre 2026 y 2028, y pronostica que los precios del aluminio en la LME promediarán alrededor de 2.900 dólares por tonelada en el año fiscal 2027-28. Entre los productores indios, Vedanta es la principal elección de KIE en el sector, respaldada por lo que describió como un atractivo perfil de riesgo-recompensa y los planes de crecimiento de la compañía. EDITADO POR: Bombay https://www.business-standard.com/markets/news/aluminium-long-term-fundamentals-constructive-kotak-institutional-equities-126021900827_1.html